Strategic Entry Decisions, Accounting Signals, and Risk Management Disclosure. (21st September 2022)

• Record Type: Journal Article
• Authors: Zou, Youli
• Is Part Of: Contemporary accounting research. Volume 39:Number 4(2022)
• Page Start: 2338
• Page End: 2375
• Publication Date: 2022-09-21
• Subjects: airline industry -- hedge accounting -- strategic entry -- risk management disclosure -- SFAS 133 -- SFAS 161; industrie du transport aérien -- comptabilité de couverture -- entrée stratégique -- gestion du risque -- divulgation -- SFAS 133 -- SFAS 161; Accounting -- Research -- Periodicals; Accounting -- Canada -- Periodicals; 657
• DOI: 10.1111/1911-3846.12803
• Languages: English
• ISSNs: 0823-9150

Abstract

ABSTRACT: This study provides evidence that hedge accounting information under Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) 133, Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities, is related to rivals' market entry decisions. Documenting accounting information's relevance to competition decisions requires context‐specific settings. Using data for the airline industry in the United States, I predict and find that entrants are less likely to enter routes in which incumbents report higher accumulated other comprehensive income from fuel hedging, an indication of lower future operating costs. As predicted, this relation is stronger after the adoption of SFAS 161, Disclosure about Derivative Instruments and Hedging Activities, in 2008, a systemic shock that significantly increases risk management disclosure requirements. The findings illustrate the product market relevance of hedge accounting signals and disclosure in the US airline industry and extend the understanding of SFAS 133 and SFAS 161 beyond the capital markets. RÉSUMÉ: Décisions concernant l'entrée stratégique, signes comptables et divulgation de la gestion du risque La présente étude fournit des données probantes indiquant que l'information relative à la comptabilité de couverture en vertu de la norme 133 des Statement of Financial Accounting Standards (SFAS), Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities (comptabilisation des instruments dérivés et des activités de couverture), est associée aux décisions des concurrents à propos de leur entrée sur le marché. Pour documenter la pertinence de l'information comptable associée aux décisions prises par la concurrence, il faut des paramètres propres à un contexte. À l'aide de données portant sur l'industrie du transport aérien aux États‐Unis, je prédis et montre que les nouveaux acteurs du marché sont moins susceptibles d'y accéder par des voies où les entreprises déjà sur le marché font part d'un cumul des autres éléments du résultat étendu plus élevé de la couverture du carburant, ce qui indique une baisse à venir des coûts d'exploitation. Comme prévu, ce lien est plus solide à la suite de l'adoption de la norme SFAS 161, Disclosure about Derivative Instruments and Hedging Activities (divulgation relative aux instruments dérivés et aux activités de couverture), en 2008, un choc systémique qui renforce considérablement les exigences de communication de la gestion du risque. Les résultats font ressortir la pertinence, pour le marché des produits, des signaux associés à la comptabilité de couverture et de la divulgation dans l'industrie du transport aérien, et élargissent la compréhension des normes SFAS 133 et SFAS 161 au‐delà des marchés financiers.