What Determines Effective Tax Rates? The Relative Influence of Tax and Other Factors. (3rd December 2021)

• Record Type: Journal Article
• Authors: Schwab, Casey M.; Stomberg, Bridget; Xia, Junwei
• Is Part Of: Contemporary accounting research. Volume 39:Number 1(2022)
• Page Start: 459
• Page End: 497
• Publication Date: 2021-12-03
• Subjects: tax avoidance -- effective tax rate -- valuation allowance -- goodwill impairments -- FIN 48; évitement fiscal -- taux d'imposition effectif -- provision pour moins‐value -- dépréciations des écarts d'acquisition -- FIN 48; Accounting -- Research -- Periodicals; Accounting -- Canada -- Periodicals; 657
• DOI: 10.1111/1911-3846.12720
• Languages: English
• ISSNs: 0823-9150

Abstract

ABSTRACT: Many studies use GAAP effective tax rates (ETRs) as a proxy for tax avoidance and assume that very low (high) ETRs represent the greatest (least) tax avoidance, yet ETRs can be affected by items unrelated to tax avoidance. Despite awareness of the potential limitations of ETRs versus other factors as a measure of tax avoidance, the literature lacks consistent evidence on the extent to which ETRs capture tax avoidance. We take a step toward filling this void using income tax footnote disclosures from 2008 through 2016 to investigate how well ETRs versus other factors capture cross‐sectional differences in tax avoidance. We document that ETRs below 5% and above 40% are significantly influenced by items largely unrelated to tax avoidance, such as valuation allowances and goodwill impairments. Truncating ETRs at zero and one, controlling for standard determinants of tax avoidance, and using industry‐size‐adjusted ETRs or multiyear GAAP ETRs do not eliminate the clustering of factors largely unrelated to tax avoidance in the tails of the ETR distribution. Cash ETRs attenuate but do not eliminate this clustering. Researchers can use ETR rate reconciliation data to construct an adjusted ETR that removes the influence of factors largely unrelated to tax avoidance. Our findings inform researchers about factors largely unrelated to tax avoidance that drive significant deviations in ETRs from the statutory tax rate. This is of increasing importance as the number of studies examining the consequences of very high and very low ETRs grows. RÉSUMÉ: Qu'est‐ce qui détermine les TIE? Influence relative de l'impôt et d'autres facteurs Bon nombre d'études ont recours aux taux d'imposition effectifs (TIE) établis par les PCGR en tant qu'indicateur de l'évitement fiscal, et présument que des TIE très faibles (très élevés) correspondent à un évitement fiscal très important (très faible), mais les TIE peuvent être influencés par des éléments qui ne sont pas liés à l'évitement fiscal. Même si on a conscience des limites éventuelles des TIE en tant que mesure de l'évitement fiscal, la littérature manque de données probantes cohérentes concernant la mesure dans laquelle les TIE reflètent l'évitement fiscal comparativement à d'autres facteurs. Nous tentons en partie de combler cette lacune en faisant appel aux notes en bas de page relatives à l'impôt sur le revenu de 2008 à 2016 pour vérifier dans quelle mesure les TIE rendent compte des différences transversales associées à l'évitement fiscal par rapport aux autres facteurs. Nous établissons que les TIE inférieurs à 5 % et supérieurs à 40 % sont considérablement influencés par des postes dans une large mesure sans lien avec l'évitement fiscal, comme les provisions pour moins‐value et les dépréciations des écarts d'acquisition. La troncation des TIE à zéro et à un, en tenant compte des déterminants standards de l'évitement fiscal et en utilisant des TIE ajustés à la taille du secteur d'activités ou des TIE pluriannuels établis par les PCGR, n'élimine pas la concentration de facteurs en grande partie non liés à l'évitement fiscal aux extrémités de la distribution des TIE. Les TIE des liquidités atténuent mais n'éliminent pas cette concentration. Les chercheurs peuvent recourir au rapprochement des données relatives aux TIE pour établir un TIE ajusté qui élimine l'influence des facteurs dans une large mesure sans lien avec l'évitement fiscal. Nos résultats fournissent aux chercheurs de l'information sur les facteurs en grande partie sans lien avec l'évitement fiscal qui provoquent des dérivations importantes des TIE par rapport au taux d'imposition prévu par la loi. Nos observations revêtent une importance croissante car le nombre d'études portant sur les conséquences des TIE très élevés ou très faibles est en augmentation.