Restatement of CSR Reports: Frequency, Magnitude, and Determinants. (27th April 2021)

• Record Type: Journal Article
• Authors: Pinnuck, Matthew; Ranasinghe, Ajanee; Soderstrom, Naomi; Zhou, Joey
• Is Part Of: Contemporary accounting research. Volume 38:Number 3(2021)
• Page Start: 2376
• Page End: 2416
• Publication Date: 2021-04-27
• Subjects: sustainability -- CSR report -- restatements; développement durable -- rapport sur la RSE -- retraitements; Accounting -- Research -- Periodicals; Accounting -- Canada -- Periodicals; 657
• DOI: 10.1111/1911-3846.12666
• Languages: English
• ISSNs: 0823-9150

Abstract

ABSTRACT: We provide the first direct analysis of the magnitude of unreliable quantitative information disclosed in corporate social responsibility (CSR) reports. CSR report reliability is of particular interest to fund managers for investment decisions as well as to policymakers for regulating and monitoring purposes. However, surprisingly little is known about CSR reporting reliability despite concerns raised in the prior literature. We examine how often CSR reports for the Global Fortune 250 (G250) are restated, the magnitude of restatements, and factors associated with restatements during the period 2006 to 2013. During this sample period, the occurrence of restatements increased monotonically, with 39% of G250 CSR reports including one or more line‐item restatements. The magnitude of the line‐item restatements is quite high, with a median restatement of about 10%. We also find evidence of bias in the revised items toward overstatement. We find that restatements occur more frequently in firms that have reported a high level of social performance and that have environmental targets. The occurrence of restatement is also positively associated with firms residing in strong law countries and having their CSR reports audited. Our analysis of reporting bias indicates a negative association between use of Global Reporting Initiative (GRI) reporting guidelines and the likelihood of an overstatement. We also find a positive association between having the CSR report audited and the likelihood of revisions associated with overstatements. Together, our exploratory results indicate that CSR information may be unreliable and firms that face pressure to perform well have more restatements. However, our evidence is consistent with the restatements resulting from improvements in information systems over time rather than intentional bias. Our findings will help investors and fund managers better judge the reliability of CSR disclosures, and inform regulators and standard setters on ways to enhance the reliability of CSR reporting. Finally, we contribute to the audit literature examining sustainability assurance. RÉSUMÉ: Retraitement des rapports sur la RSE : fréquence, ampleur et déterminants Les auteurs proposent la première analyse directe de l'ampleur de l'information quantitative pouvant être mise en doute présentée dans les rapports sur la responsabilité sociale de l'entreprise (RSE). La fiabilité du rapport sur la RSE présente un intérêt particulier pour les gestionnaires de fonds appelés à faire des choix d'investissement ainsi que pour les décideurs à des fins de réglementation et de surveillance. Il est donc étonnant de constater que nous en connaissons très peu quant à la fiabilité des rapports sur la RSE, malgré des préoccupations formulées à ce sujet dans de précédentes études. Les auteurs se demandent à quelle fréquence sont retraités les rapports sur la RSE des sociétés du Global Fortune 250 (G250), quelle est l'ampleur des retraitements et quels sont les facteurs associés aux retraitements de la période qui s'échelonne de 2006 à 2013. Au cours de la période échantillonnée, l'occurrence des retraitements a augmenté de façon monotone, 39 pour cent des rapports sur la RSE des sociétés du G250 ayant fait l'objet d'un retraitement d'au moins un poste. L'ampleur des retraitements de poste est assez importante, puisque le retraitement médian s'établit à environ 10 pour cent. Les auteurs relèvent également des éléments démontrant l'existence d'une tendance à la surestimation des postes retraités. Ils observent que les retraitements se produisent plus fréquemment dans les sociétés qui ont fait état d'un niveau élevé de performance sociale et qui poursuivent des objectifs environnementaux. L'occurrence du retraitement affiche aussi un lien positif avec les sociétés résidant dans des pays où la loi est stricte et dont les rapports sur la RSE font l'objet d'un audit. L'analyse de la distorsion dans les rapports produits révèle l'existence d'un lien négatif entre l'application des lignes directrices de la Global Reporting Initiative (GRI) en matière d'information et la probabilité d'une surestimation. Les auteurs relèvent également l'existence d'un lien positif entre l'audit du rapport sur la RSE et la probabilité de retraitements nécessités par la surestimation. Pris dans leur ensemble, les résultats exploratoires obtenus par les auteurs indiquent que la fiabilité de l'information sur la RSE peut être déficiente et que les sociétés soumises à des pressions en ce qui a trait à la performance affichent davantage de retraitements. Toutefois, les données recueillies confirment que les retraitements résultent d'améliorations dans les systèmes d'information au fil du temps plutôt que de distorsions intentionnelles. Ces constats aideront les investisseurs et les gestionnaires de fonds à mieux juger de la fiabilité de l'information sur la RSE et renseigneront les responsables de la réglementation et les normalisateurs quant aux façons d'améliorer la fiabilité des rapports sur la RSE. Enfin, les auteurs enrichissent les ouvrages traitant de l'audit dans lesquels est étudiée la certification en matière de développement durable.